金泰观察：比特币三观

还记得荷兰的郁金香泡沫吗？这个事件已经存在了几个世纪。或者80年代的长春君子兰事件呢？两种植物在人们狂热追求财富的经济泡沫中开了“恶之花”。今天谈谈对比特币的观点，比特币泡沫可能会很有趣，至少这两个事件的最后一个接受者会得到一个郁金香或一盆君子兰，而比特币在完成投机任务后会留下一份历史电子文件。.

我们对比特币有几种看法。

首先，比特币不能成为货币。

从监管层面看，央行会同工信部、银监会、证监会、保监会发布了《关于防范比特币风险的通知》。在这份通知中，央行向比特币发放了一张“身份证”——比特币是一种“虚拟商品”，而不是货币。金融机构和支付机构不得开展与比特币相关的业务。

根据定义，比特币不具有与货币相同的法律地位。货币的背后是主权信用，比特币的背后是少数人的信心支撑。在物理层面，比特币无法大规模流通，可以实物支付，存储功能充满变数。同时，比特币本身数量有限谈谈对比特币的观点，价格波动剧烈，无法作为一般等价物使用。

我们的第二点是，比特币交易者绝大多数是投机者，而不是用户。大量交易是在比特币交易平台上实现的，而不是实体经济业务。大多数参与者试图低买高卖，而不是囤积比特币来购买商品和服务。

现在，利益相关者正在创造各种概念来吸引更多人参与，以增加对比特币的需求。一些机构和个人提倡“虚拟货币”的未来图景；比特币设定了总量上限，短期内“矿工”没有办法快速增加供应；这些为推测提供了想象空间。

我们的第三点：比特币不是一个可信的投资渠道。

比特币的暴涨和暴跌是基于相对较低的流动性。它的价格取决于参与者的心理预期。这些都决定了它的高度炒作。

由于比特币不会自动产生利息，持有比特币的回报是其价值相对于其他商品增加。后者反过来又基于预期。这是比特币投资的根本不稳定性。

更重要的是：在类似的所谓“算法货币”模型中，比特币被取代的风险很高。目前很多投资都集中在“算法币”的商业模式上，随着时间的推移，会出现更符合投机者需求的“算法币”。一旦到了那里，比特币将面临灭绝。

几个世纪前，持续了一个多月的郁金香泡沫达到顶峰，将荷兰郁金香市场从繁荣景象变成了动荡和逃债的地狱。如今比特币的火爆让淘金者们兴奋不已，眼前的利益依然会竭尽全力创造概念，保持投机气氛。参加者要特别注意不要成为打鼓的最后一根棍子。

《金泰观察》专栏是由人民网金融研究院研究团队与外部专家共同撰写的短评，对中国经济和商业趋势进行深入分析。投稿或对文章有任何意见请联系cy#(replace @)people.cn。